2020年8月15日 星期六

十大趨勢可供您預見DeFi 2020

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這些景點代表最初的作者,並不構成任何投資決策意見或建議。好好享受〜

1.製造商不再是DeFi領域中唯一真正重要的協議

DeFi在2019年創造的令人難以置信的改進大部分可以追溯到MakerDAO,這是該行業中系統性最重要的過程。 Maker的Dai促進了許多DeFi生態系統的發展,並且仍然是最大和最成熟的穩定幣療法。但是,它實際上不再是唯一真正重要的DeFi流程,並且可能在金融貸款和穩定幣方面遇到新的激烈競爭者。

MakerDAO引導了DeFi在本季度上半年鎖定機會的價值激增,從1月份的2.5億美元增加到7月份的5億美元。在那些日子裡,全新的DeFi協議正式開始出現。 Maker已經獲得了價值3.3億美元的ETH,而諸如Synthetix和Substance之類的方法已經獲得了2.6億美元。 Maker的“主導地位”從整個年初的90%下降到今天的不足50%。請注意以下幾點:

寫作期間在DeFi中鎖定的機會總價值(USD),資源:Defi Pulse

Maker於上個月發布了期待已久的多抵押Dai(MCD),引入了除ETH之外的擔保,並提高了Dai首付價格(DSR)。 Dai的“無風險價格”可以幫助確保Maker的穩定費用是合理的,因為Creator(MKR)的持有者將擁有另一種手段來操作Dai的車輛,以保持Dai的成本穩定性-調整Dai的首付利率,他們可能很像匿名的主要銀行家。到2020年,這些全新功能將引入並建立新的安全基礎,從而重振增長,並為Dai提供新的穩定係統。

2. Synthetix將迅速發展。

Synthetix絕對是一個合成資源發行過程和交易系統。用戶通過抵押(鎖定)Synthetix的本機令牌來使用Synthetix的本機令牌SNX來創建合成資源(抵押率肯定為750%)。到12月,這一數字升至近1000萬美元(以30倍的移動價格為基準),該平台還推出了一種新的穩定金幣Synthetix USD(sUSD)與Dai對抗。儘管sUDS繼續不超過1000萬美元,這比Dai的購買量要小,但Synthetix系統正在快速增長,並且由於其本地代幣SNX在2019年提供了3300%的改進,因此它吸引了很多關注。 。我們通常不認為此任務確實是短暫的,即使有些人擔心Synthetix的潛在風險(在生產新的合成財產時,Synthetix鎖定位置的價值絕對是SNX的價值令牌本身,這表明肯定存在“系統風險”)。

在去年的審查中,我們發布了::受美元支撐的穩定貨幣將開始成為“開放式基金”的主流。以美國貨幣為基礎的穩定貨幣的概念將被擴展到其他資源類別,即監視標準普爾500指數。該指數的代幣。顯示傳統財產(人工加密貨幣證券)功能的全新加密貨幣目錄確實是一個巨大的未開發市場,可能會在2019年加速其增長。”

對於無法直接購買目錄的交易者,我們如何模擬標準普爾目錄的收益? Synthetix當然已經在響應這個問題上走在前列,但是我們已經看到了哪個平台依靠不成熟的甲骨文來經營車輛合同生產的危險。

3.不是DeFi。

DeFi協議通常會自我宣傳為開放,未經許可和不受審查制度等,但這是過早的。完全相信這些籠統和雄心勃勃的主張。本季度以前,一次審計發現,加密貨幣融資平台Substance享有管理特權,使團隊可以改進各種準則並審查消費者交易。 Substance小組迅速改進了協議,但是信息應該很明確:不要認為DeFi的第一階段就是“去中心化”。

當有什麼值得信賴的東西時,確實是許多早期網絡都擁有強大的社區領導者,這確實是一個好點。讓我們看一下Maker Foundation對最新可用漏洞的消化速度與Augur(以太坊為基礎的去中心化預測市場)的處理速度之間的比較,Augur的本地社區正在應對2019年生產的私人惡作劇在市場上出現許多錯誤的預測的過程中,他已經幾個月來一直試圖捕獲他的惡意行為。

4.超流體保證(即“如何銷毀整個程序?”)和鏈上衍生工具。

到目前為止,大多數DeFi參與者對他們的同行已經很友善。這可能是因為DeFi的大多數早期採用者通常在意識形態上與早期代幣持有者保持一致。但是隨著DeFi一直在爆炸,交易者找到了有效的做空頭寸的方法,這個例子將會改變。

批評人士以前曾指出,這些DeFi技術具有保護漏洞,而且有些人可能會很快開始嘗試攻擊協議並掠奪安全性。隨著協議繼續穩步建立在一起,危險越來越大。與住房貸款支持的證券危機類似,一旦發生系統性的“黑天鵝”事件,將很難清算以DeFi抵押的財產。實際上,我可以肯定的是,這個Defi領域可能會遇到一次類似於“ DAO”的會議,這可能會導致投資者遭受重創,並重新設置和恢復。

考慮到DeFi的系統性風險,大多數參與者在將任何實際資金投入風險增加之前,都需要更好的對沖設備。符合Convexity協議白色紙的Ohmydai可能是用戶能夠在Dai上購買看跌期權(在可預見的將來隨時以1 USDC的價格在市場上購買看跌期權)的早期示例。就像信用分數默認協議互換一樣!如果您的Dai貸方帳戶的淨注意力裕度非常好,您可能會很樂意為此保險技術投資一定程度的利潤。如果2019年可能是DeFi融資的季節,那麼2020年將是DeFi衍生品的季節。對沖時間長,危險短。

5.更多和較小的DAO組織。

儘管第一個DAO(去中心化自治公司)擁有無與倫比的視力,例如無頭的Softbank Vision Finance,但我們注意到以DAO風格進行的規模更小,更詳細的測試重新流行。例如,MolochDAO(用於考慮與Eth2.0相關的開發功能),MetaCartel(用於資助dApp的引入)和MarketingDAO(用於促進以太坊的廣告工作)。

到目前為止,這些DAO業務已經運作,因為它們管理的是公共產品和費用餘額,而不是投資者的資金。但是2019年的成就表明DAO可以成功地協調人類的財務行為。這是令人難以置信。到2020年,首批“盈利”的DAO無疑將到來。

6.集中交易所測試開放金融。

在一年之前,我們目睹了各種交易在Binance的腳步中執行著他們的最佳表現。許多非美國交易所都遵循Binance的插圖,並開始提供自己的掉期代幣。 Binance發布Binance Launchpad(Binance的區塊鏈資源發行系統)之後,地球上幾乎每個主要交易所都遵循完全相同的模式來創建IEO(初步交換提供)系統。當Binance發布其區塊鏈Binance String時,其他公司也實施了訴訟。

隨著一些集中式交易所使用其附近的區塊鍊和分散式交易所遷移代幣,公司之間以及網絡之間的限制開始變得模糊。大型交換鏈(例如BNB)可能會派生DeFi方法(例如Compound),這些方法已經很流行但相對較差。如果交換令牌(及其相關的流動性專用池)能夠引起DeFi用戶的注意以更改為這些交換鏈,則某些基於以太坊的DeFi方法可能會變成檢查床。

7.去中心化交易所測試集中式金融。

在美好的交流世界中,流動性可以成為國王。在集中和分散的世界中都是如此。 P2C交易模型(例如Uniswap(自動市場創建者))進一步證實了這一點。這種Uniswap風格使人們可以從共享流動性池中的存款轉賬以獲得收益。 (請注意:P2C的整個標題可以是對等合同或“點對合同”。在Uniswap交易中,用戶僅與交易對手以迴旋方式連接到特定的交易協議。)

這種P2C設計特別有效,因為它消除了交易對手的必要性,並且恰好同時消除了為分散訂單指南提供流動性的困難。因此,一旦P2P設計盛行,Uniswap就會蓬勃發展。

寫入過程中Uniswap流動性游泳池內鎖定位置的值。供應:Defi Pulse

現在表明,Uniswap也可以成為開發流動性低的證券代幣的替代方法。通過某些合法的樣式,可以為特定(經KYC審核)的投資者創建白名單安全令牌,並促進P2C市場內的交易。 RealT最近使用由Uniswap支持的安全令牌向世界各地的商人推銷了底特律的房屋。該令牌表示所有者擁有的財產和租金收入的區域。

另一方面,集中式證券代幣交易可能需要很長時間才能建立足夠的流動性並獲得監管機構的批准,才能吸引最終發行人的目光或允許他們使用它。 Uniswap可以更快地將安全令牌推向市場,因為(目前)風險較小。

在2019年,去中心化交易所及其投資額(與加密貨幣市場的整體疲軟有關)並不令人滿意,Uniswap可能是唯一的亮點。這些分散的貿易協議可能需要跨鏈程序互操作性(合同對合同或機器對機器交易),以及在流動性差的代幣或難以提供援助的代幣(例如個人)中進行交易在這方面,令牌或準安全令牌的性能要優於集中式交易所,但是集中式交易所和場外投資平台將在以後考慮到99%的投資額。

8.貸款市場的繁榮。

總體而言,貸款已變成一個增長中的市場,特別是在DeFi中。在2019年(通過撰寫),DeFi合同釋放了6.5億美元的金融貸款,其中鎖定的擔保價值約為4.5億美元,特殊貸款約為7500萬美元。在貸款協議清單上,物質協議(無本地代幣)中鎖定機會的價值是第二,然後是製造商流程,並吸引了最佳加密貨幣投資者的投資決策和利益。

撰寫期間通過DeFi協議授予的貸款數量(單位:美元),資源:loanscan.io

抵押貸款僅僅是開始,而新的金融體係不僅可以建立在抵押貸款之上。我們對於更好的分散式身份識別和信用歷史記錄應用程序填補了當今DeFi貸款公式中的空白仍然感到興奮。在此之前,大多數用作抵押品的加密貨幣的價值無疑將受到限制。這可能是現有實驗階段的一個好因素,因為實際風險基於智能協議的保護,(流程)治理技術以及擔保的可審計性。 DeFi銀行運作的可能性尚在討論中,但是Alethio在此特定文章中很好地闡明了該機制。

9.增加了DeFi錢包。

這個季節,DeFi發放的每月金融貸款增加了5次,在幾個月內甚至達到了1億多美元(開始看到上圖)。隨著通過加密貨幣抵押產生的金融貸款開始適應商品市場,利息(通常)將發生變化,以吸引消費者關係(即吸引客戶)。全新的DeFi接口通常會相互競爭,以成為一站式系統,用戶可以在同一地點進行交易,交換和提供。也許最成功的界面無疑將與交易以及許多消除複雜性的工具有關。例如InstaDapp(不信任DeFi的明智口袋)和Zerion(提供諸如加密資產支出和融資之類的提供商的功能齊全的網站)從知名交易者(如Pantera Funds和Placeholder)那裡籌集了資金。我預計這些團體(例如Linen,Argent等團體)將在2020年增加更多資金,並且可以像通往加密貨幣全球市場的門戶一樣競爭尋求“自治”的加密貨幣客戶。

10.自本賽季以來,哪些優惠發生了變化?

本賽季初,我相信預測市場,代幣管理註冊中心(TCR)和“持續業務”都令人著迷。我相信我仍然如此,但是預測市場已經進入嚴重的倒退階段。根據基於以太坊的預測市場協議,Augur目前只有13個活躍市場,其鎖定價值大大低於300萬美元。面紗,建立在Augur上的點對點預測市場,在僅運營六個月後於本季節於7月關閉。 TCR的1.0版將保持不變,並且自2017年以來該行業就沒有創新。ICO/ IEO將要死掉,但很快就會fall腳。我對“持續業務”的想法仍在研究中,可能會跟隨Fairmint等項目的進展。

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